怎样加盟卡盟,抖音快手点赞日赚60

©懂财帝原创·作者｜唐潮

消费互联网见顶，产业数字化浪潮袭来，加之新冠脑炎疫情的催化。2020年，SaaS行业一跃成为全球资本市场最闪亮的风口之一。

数据显示，从2020初至今，全球电商SaaS龙头Shopify的股价下跌了260.28%，办公SaaS公司Zoom的股价更是上涨了5倍多，截止2月12日美股午盘，其估值已达到1257.7亿澳元。

其实是闻到财富与泡沫的气息，中国正有越来越多的创业者涌向CRM、ERP、房地产、医疗、金融等细分SaaS行业。

她们意欲凭着大数据、云估算、人工智能等新兴科技，重构传统产业的游戏法则。

而在其中，懂财帝觉得，电商SaaS是目前最值得投资者关注的赛道。

其核心商业逻辑是，随着陌陌、快手、抖音等新商业生态的异军凸起，中国数千万家线下店面线上信息化已成为毋庸置疑的大势。

据悉，更为关键的是，现在的电商SaaS赛道中，微盟、有赞已率先跑出。

截止2月11日恒指午盘，有赞一年内的股价跌幅已达到692%，微盟股价跌幅更是高达7.6倍。

这无疑为我们进行价值研究提供了极为优质的标的。

为此，在下文，懂财帝将以Shopify、微盟、有赞三家公司为样本，深度分析中俄SaaS产业的差别与公司市值的合理智，以及电商SaaS行业的未来迈向。

科技迭代：云估算全面爆发

“科技是惟一可叠加式进步的动力。”——吴军

亚马逊CEO杰夫·贝佐斯其实怎样也没想到，他的电商帝国竟会遭遇到一家SaaS公司的猛烈冲击。

据第三方机构eMarketer统计，早在2019年四季度，Shopify就以5.9%的网购零售份额赶超eBay，成为北美地区第二大电商平台。

虽然这一数据与大鳄亚马逊（37.3%）相比，仍相去甚远。但值得注意的是，截止当初年末，Shopify在印度电商SaaS市场的份额已达到31%，而亚马逊则完全为0。

多位国外外券商剖析师以及行业人士表示，Shopify是最有可能对亚马逊的电商霸权提出挑战的竞争者。

互联网战场，非生即死。意识到危机的贝佐斯决定亲自披甲上阵。

此外，近日，亚马逊内部已启动名为“桑托斯计划”的秘密项目，该项目由贝佐斯直接领导，其主要目的就是应对正在迅速崛起Shopify。

其实有读者会困惑，一家估值还不到亚马逊非常之一的电商SaaS公司为何会让贝佐斯这么恐惧？

这其中的原因还要从十一年前说起。2009年，谷歌即将推出云估算系统Azure，掀起了与AWS的市场角逐战。

紧跟其后，IBM、AT&T等科技大鳄也陆续涉足云估算领域。

这让Shopify创始人托比亚斯·卢克（TobiasLütke）极为激动，他意识到，云估算技术的发展将彻底解放全球计算机的算力资源，并将极大节省科技企业在硬件成本方面的开支。

而更让他坚定入局看法的是，同年，SaaS行业先行者Salesforce发布的年度财报称，其云服务收入已超过10亿英镑。

他山之石，可以攻玉。参考Saleforce搭建PaaS平台的经验，Shopify迅速向研制者开放了API平台和ShopifyAPPStore。据公开资料，目前，其APPStore已上架3700尾款APP。

这种APP为日本店家们提供了丰富的个性化开店方案，她们可以轻松搭建起属于自己的独立网站。

基于此，“苦中心化电商久矣”的中小店家们纷纷逃出亚马逊，拥抱Shopify。

财报数据显示，Shopify已帮助全球175个国家约107万家企业构建了在线商户。其2020年三季度MRR（月订阅收入）已达到7440万港元，环比下降47%。

将视线转到国外，对比日本云估算产业的发展路径，中国电商SaaS行业的起步整整晚了八年。即使此前国外曾诞生过一批SaaS企业，但那只是昙花一现。

这主要缘于中俄两国之间常年存在的技术代际差别。

最直接的事例是，早在2000年时，Salesforce就早已开始进行软件SaaS化探求与研究，亚马逊也开始逐渐探求在IT服务中资源的灵活调配。

而彼时，天猫还未成立，腾讯QQ的注册用户数也才刚才破千万。

直至2010年，阿里云全面对外内测，华为公布云估算战略，中国IaaS产业的形态才算初步产生。

其实是极其盼望自由，刚有了大数据、云估算等底层技术的支持，时任支付宝首席产品设计师的朱宁（白鸦）脑海中就冒出了离职创业的看法。

为了让项目更落地，2012年末，口袋通（有赞前身）在北京贝塔奶茶馆孵化创立，白鸦（实名“朱宁”）将其定位为一家零售科技SaaS服务商。

回顾中国四十余年的企业发展史，创业者们虽然总是在某一时间群像崛起。

有赞诞生的数月后，距离西安180公里之外的广州，广东青年孙涛勇闻到了社会化媒体盛行的机遇，他觉得“生活服务、线下商超这种场景通过陌陌来做O2O肯定能成。”

刚好当时陌陌公众号正蓬勃发展。

趁势而生，2013年4月，基于陌陌为企业提供开发、运营、培训、推广一体化解决方案的微盟即将组建。

后发优势：中国电商SaaS加速崛起

1962年，韩国经济史学家亚历山大·格申克龙在总结波兰、意大利等国经济追赶成功经验的基础上，成立了“后发优势”理论。

他觉得，一个国家经济越落后，其产业越有可能实现忽然的大突进进程。

历史总是惊人的相像。

50多年后，当联发科、摩托罗拉等国外科技大鳄迷失在缴纳高额专利费之时，中国的华为、中兴等通讯公司已悄悄啃下了4G、5G两块硬骨头。

但是，综观大势，这仅仅是全球科技格局演变的间奏。

产业互联网浪潮倾泻涌动，中国将在各个科技领域上演弯道会车的大戏。

以云估算产业为例。2019年，全球IaaS市场中，阿里云已跻身第三，其市场份额已从7.7%下降至9.1%。而在亚太市场，阿里云的市场份额已达到28%，接近亚马逊AWS和谷歌Azure的总和。

IaaS底层技术的持续进击，以及电商对实体零售行业的不断渗透，直接推动了下游电商SaaS行业的腾飞。

据易观咨询测算，中国电商SaaS产业规模已从2015年的55.3万元，下降至2019年的194.8万元。预计2020年，中国的电商+线下店面SaaS潜在市场空间将达到760至1140万元。

乘千亿蓝海市场的东风，中国电商SaaS龙头有赞、微盟陆续登录港交所。

有意思的是，其实是为了寻求更高的市值，上市前，有赞、微盟都选择将自己包装为“中国的xxx”。朱宁曾在一封内部电邮中表示，有赞要深度对标Shopify。

而孙涛勇更是多次表示：“一直以来，微盟的愿景是成为中国最大的企业级服务商，成为中国版的Salesforce。”

现在，三年已过，懂财帝通读财报发觉，她们还真将自己打导致了“中国版的xxx”，起码在主营业务结构上是这样的。

对比来看，Shopify、有赞、微盟三家公司的主营业务结构几乎类似，均是为商户提供SaaS软件服务，以及相关延展服务。

不同的是，Shopify的业务更为广泛，早已覆盖全球175个国家，其服务除了局限于电商SaaS，还覆盖了线下店面SaaS，以及交通运输、仓储等细分领域。

而有赞、微盟的业务相对集中，目前主要聚焦于中国境内的电商与线下店面SaaS。在延展服务上，有赞的优势在于支付，微盟的优势则在于精准营销。

不过，服务模式的守正，并不意味着中国电商SaaS公司将持续落后于英国龙头。

据国家统计局和新加坡商务部公布的数据，2020年，中国电商实物零售规模已达到9.76万万元，是日本（第三方机构预估：7097.8亿港元）的1倍多。

同时期，中国实物商品网上零售额占社会消费品零售产值的比重达24.9%，在2020年初甚至由于疫情影响，一度超过了30％，而在日本这一数字预市值只有14.5%。

据悉，国外去中心化趋势正日渐显著，陌陌、快手、抖音等社交电商平台将有望成为新的增速极。

张小龙此前在2021年陌陌公开课Pro上透漏，2020年陌陌商业生态内的GMV下降了100%。据此估算，陌陌域内目前的GMV规模起码为1.6万万元。

而有商户向懂财帝透漏，陌陌平台自带的开店SaaS软件过分狭小，通常商户就会寻求外部SaaS服务商的支持。

这意味着，十万亿级的庞大市场，叠加线上线下不可逆的SaaS化时尚，将为中国的电商SaaS服务供应商们提供无限的想像空间。

市值对比：谁将成为电商SaaS之王？

人口红利渐渐消逝，越来越多的中小商户，乃至大品牌商户纷纷开始“出淘”。

而2020年，新冠脑炎疫情的爆发漫延，更是成为了促使她们进行全渠道布局的催化剂。

与此同时，更为重要的是，今年人代会上，政府工作报告中数次提到了数据、数字化等新基建产业。

这喻示着，中国的互联网基础设施将迎来一轮建设高潮。背靠产业数字化红利，电商SaaS玩家的电商、线下店面的SaaS订阅业务或将踏上下降的快车道。

股神巴菲特曾说，“人生如同滚雪球，最重要之事是发觉湿雪和长长的土坡。”

滚雪球，比喻通过复利的常年作用实现巨大财富的积累。雪很湿，比喻年利润率很高，坡很长，比喻复利增值的时间很长。

以此理论观察正处于风口上中国电商SaaS产业，诸多玩家之中，谁才是真正值得投资的长坡厚雪？

懂财帝依然选择了有赞、微盟两家上市公司进行剖析，并与Shopify进行对比。

从财务数据上看，过去四个季度，Shopify凭着先发优势，其产值高达24.56亿欧元，远低于有赞的16.6亿美元与微盟的17.31亿美元。

其背后的逻辑是，2019年Shopify拥有107万顾客，有赞顾客数仅为8.23万，微盟顾客数仅为7.95万。

但值得注意的是，2019年，微盟率先实现赢利3.11亿美元。而同期，Shopify、有赞仍处于巨额巨亏的状态。

虽然微盟实现了短期赢利，但其仍适用于PS（市销率）的市值模型。据测算，截止2月12日，Shopify对应的PS为72.22X，有赞为41.4X，微盟为35.24X。

其实，三家公司的PS市值均远低于SaaS公司12X至15X的平均水平。

对此，有券商人士觉得，这是由于在股灾行情中，资本市场乐意给与SaaS创业公司们一定的高折价。

兴业期货在此前发布的研报表示，预估微盟的目标价位为26美元，并维持“买入”评级。而目前，微盟股价已达到29.45美元。

国盛期货也发布研报称，维持有赞的“买入”评级。

千帆竞发，百舸争流。

中国电商SaaS产业仍处于朝阳阶段，放眼未来六年，谁将成为赛道中的王者，我们如今还未能意料。

但可以确定的是，随着云估算技术的加速渗透、市场的日渐成熟，中国电商SaaS产业必然将蕴育出比Shopify规模更大的全球性SaaS科技公司。

届时，我们将不再复制英国经验，而可以对外输出“中国模式”。